資産額よりも配当キャッシュフロー重視で銘柄入れ替え

住友林業

米国の利下げにより、住宅購入意欲が上がるからなのか、業績アップ期待で株価が上昇していて、配当利回りは２％台前半まで下がっていました。

業績も好調見込みで株価も上場来高値更新中。更に上昇も見込まれます。

成長株投資としては良い銘柄かもしれませんが。。。ネガティブというよりは、単純に利回りが下がっているからです。

三井倉庫

ジャックス

第1四半期決算で減配発表。

株価も大きく下がったので利回りは高いままで、この銘柄を推奨するSNSの書き込みもありますが、第1四半期での下方修正はかなりのネガティブインパクト。

会社は「業績に相当自信がない」と判断しました。

最初に下方修正して、後から毎期上方修正なんてことも考えられますが、そんなことする会社はそれはそれでイマイチだなぁということで売りです。

買った銘柄

宮地エンジニアリング

四季報プロ500で見つけた銘柄です。橋梁建設の大手で、官需やJR向け。

中期経営計画では、配当予想が2027年減配予想。

2025/3：1株配当195円

2027/3：1株配当180円

一方で、利益予想は2027年計画を前倒しで達成しそうな勢い。

順調にいけば、配当予想の上方修正が来るとみて、購入です。

利回り４．６％付近で買うことができました。

最後に

今回売った住友林業は、業績も期待でき、そのまま持ち続ける選択肢もあったと思います。

過去に大きく株価を上げ、利回りが下がった高配当銘柄をそのまま持ち続けたところ、元の株価に戻ってしまった経験から、業績好調期待で大きく株価が上がった場合は利確することに方針を変更しました。

私が考える理想と今回の状態の比較です。

理想：先に利回り上昇

増配発表により利回り上昇、それをトリガーとして株価が上昇していく

今回：住友林業、三井倉庫の場合　先に株価上昇/利回り低下

業績好調期待で株価が上がり、利回り低下。その後の増配があるかは分からない。

今回：ジャックスの場合　先に減配/利回り低下

減配により株価下落し、利回りは従来どおり。この先更に減配の恐怖。

未来は分からないので正解はないです。

「株価が上がって利回りが下がったら売る」という方針になったのは、株価上昇後に元に戻ってしまった経験のストレスが大きかったのかもしれません。